Komentarz tygodniowy z rynku PLN

2015-09-21

Najważniejszym wydarzeniem minionego tygodnia było posiedzenie Rezerwy Federalnej, na którym nie zmieniony został poziom stóp procentowych. Decyzja ta była oczekiwana przez rynki, a mimo to przełożyło się to na osłabienie dolara amerykańskiego do pozostałych walut, w tym także złotego. Słabsze dane makro z Polski (sprzedaż detaliczna, produkcję przemysłowa) nie wpłynęły na zachowanie rodzimej waluty.

INDEKS PLN

Indeks syntetyczny złotego 11 września znalazł się na poziomie kilkumiesięcznych szczytów i od tamtej pory konsoliduje się poniżej tego oporu (71,85 pkt.). Taki obrót spraw nie zmienił sytuacji technicznej na tym instrumencie, kontynuował on budowanie trendu bocznego pomiędzy poziomami 71,45 i 71,85 pkt. W przypadku sforsowania górnego ograniczenia konsolidacji celem strony popytowej byłby poziom 72,2 pkt. Wyznacza on kluczowy opór dla tego instrumentu, którego pokonanie będzie oznaczać wygenerowanie kolejnej średnioterminowej fali w górę, porównywalnej z tą ze stycznia br. Dodatkowo otworzyłoby to drogę do okolic poziomu 72,65 pkt. gdzie przebiegają maksima z 31 grudnia zeszłego roku oraz 61,8% zniesienie sekwencji spadkowej z drugiej połowy ubiegłego roku. Z kolei pokonanie lipcowych minimów na poziomie 71,25 pkt. oraz poziomu 61,8% zniesienia odbicia z 15 stycznia (71,0 pkt.) pozwoliłoby na pogłębienie spadków do historycznych dołków z początku roku (patrz wykres).

EURPLN

Notowania EUR/PLN kontynuowały budowanie wąskiej konsolidacji w okolicy 38,2% zniesienia odbicia z 17 lipca (4,20). Spadkowa korekta wykształciła się na tej parze 25 sierpnia, gdy dynamiczna aprecjacja europejskiej waluty do złotego zatrzymała się dopiero na poziomie 4,27, wcześniej naruszając ważne poziomy oporu w postaci lipcowych maksimów oraz 61,8% zniesienia sekwencji spadkowej z grudnia ubiegłego roku (4,23 – 4,24). Minimalny, modelowy zasięg spadkowej korekty został z technicznego punktu widzenia już osiągnięty.

Powrót poniżej średnioterminowej linii trendu spadkowego z genezą w grudniu 2014 i sforsowanie linii trendu wzrostowego z 21 kwietnia oraz 61,8% zniesienia fali wzrostowej z ostatnich dwóch miesięcy (strefa 4,16-4,18) pozwoliłoby na pogłębienie spadków w najbliższych tygodniach przynajmniej do strefy 4,08 - 4,10 (61,8% zniesienie odbicia z kwietnia oraz minima z lipca).

USDPLN

Notowania USD/PLN nadal poruszają się w średnioterminowej konsolidacji, która wykształciła się w końcówce maja między poziomami 3,64 i 3,85. Od 4 września przewagę na tej parze utrzymuje strona podażowa, ale przewaga ta nie jest na tyle znacząca, by kurs wybił się dołem z trendu bocznego. Cały czas jednak możliwa jest realizacja scenariusza zakładającego, że odbicie z połowy maja było falą B w korekcie ABC z genezą 13 marca (patrz wykres). Do wypełnienia tej struktury brakowałoby jeszcze jednej fali w dół. Modelowy zasięg wyznacza strefa wsparć 3,3650 – 3,41 (61,8% zniesienie wzrostów z drugiej połowy ubiegłego roku oraz poziom równości fali A i C w ramach struktury spadkowej). Będzie tak dopóki kurs omawianej pary nie pokona poziomu 3,8540 (górne ograniczenie trendu bocznego), bo taki obrót spraw oznaczałby atak tegorocznych ekstremów w okolicy 3,97.

CHFPLN

Kurs CHF/PLN także budował w zeszłym tygodniu wąską konsolidację, która wykształciła się w okolicy dolnego ograniczenia trendu bocznego, w którym porusza się on od prawie dwóch miesięcy oraz minimów z 28 kwietnia (3,81-3,85). Nie zmieniło to póki co sytuacji technicznej na tej parze. Modelowy zasięg spadkowej korekty z genezą 16 stycznia stanowi strefa wsparć kształtowana przez 61,8% zniesienie sekwencji wzrostowej z czerwca ubiegłego roku wraz z poziomem zeszłorocznych maksimów, zanotowanych w grudniu (3,66 – 3,76).

GBPPLN

Ruch w dół na parze GBP/PLN zatrzymał się w minionym tygodniu dokładnie w połowie sekwencji wzrostowej z genezą na początku maja (5,71). Wcześniej, na początku sierpnia, obroniona została strefa istotnych długoterminowych oporów, która rozciąga się od 6,00 do 6,10 (ekstrema ze stycznia 2007 oraz 61,8% zniesienie struktury spadkowej ukształtowanej w latach 2004-2008). Pozytywny test tego oporu skutkował cofnięciem, które oglądamy od kilku tygodni. Dopiero jednak pokonanie strefy wsparć rozciągającej się od poziomu 5,58 (linia trendu wzrostowego z genezą w czerwcu 2014) do 5,64 (61,8% zniesienie odbicia z maja, czerwca i lipca) zmieniłoby trend na spadkowy w średnim terminie i pozwoliłoby na ruch przynajmniej do poziomu 5,43 (geneza na wykresie).

Autor:

Powyższy komentarz walutowy ma charakter wyłącznie informacyjny i nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku. Przedstawiony komentarz walutowy i przedstawione prognozy walutowe nie powinny stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Kantor.pl, ani właściciel serwisu i jego partnerzy nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym komentarzu, ani za szkody poniesione w ich wyniku. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Kantor.pl jest zabronione.

powrót